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今日热闻!为什么指数基金与指数涨幅不一致?股票指数基金为什么会长期上涨?

2023-06-09 15:38:28 来源:金融网

为什么指数基金与指数涨幅不一致

指数基金和指数涨跌幅度不一致,主要是因为跟踪有误差。这些误差来源于以下几方面:

【1】指数基金的仓位不可能恰好是100%。

指数一直是“满仓”运行的,现金仓位为0。但是指数基金是开放式运行的,需要保留一部分现金应对可能的赎回。这部分现金的仓位一般在5%左右,所以指数基金一般会以95%左右的仓位运行。

【2】指数基金会面对大额申购或者赎回的冲击。

当申购或赎回款占基金净资产比例低的时候,这个误差还不明显。但如果是大额申购或赎回,就不一样了,尤其是在快速上涨的疯牛行情中,基民热情会比较高涨,每天都按照当天的收盘净值大笔申购。指数基金收到了现金,却只能在第二天盘中买入指数成分股,就造成了指数基金跟不上指数的涨幅。

【3】指数基金不能实时处理指数成分股调整和停牌。

指数是一个“账面模拟组合”,可以做出一些在真实市场中无法实现的操作。但是指数基金没有超能力,一切只能老老实实在真实世界进行。当指数出现成分股调整的时候,指数可以“一瞬间”卖掉旧成分、买入新成分,但指数基金只能在调整生效后陆续操作。

【4】指数基金可以收到股息收益。

指数基金跟踪的基本是价格指数,只反映价格变化。而在成分股现金分红的时候,股票价格会因为除权而自然下跌,带动股票指数价格也自然下跌,显示指数突然“亏”了。

【5】指数基金可以收到打新收益。

指数基金为了增强收益,也会在条件允许的情况下,积极参与新股认购。尤其最近两年新股上市较多,打新获得的收益比较可观。但是严格来说,指数基金的任务是跟踪指数,而不是赚钱,指数成分股里面是没有新股的。

股票指数基金为什么会长期上涨

指数基金为何能长期上涨呢,背后的解释有很多。一个比较通用的解释是,指数背后的公司,每年赚的钱,会不断再投入生产,这样来年可以带来更多的盈利。这样不断的利滚利,就会推动指数不断上涨。

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