什么是行业轮动策略？轮动策略的优缺点详情分析

什么是行业轮动策略？

不同的行业会有不同的运行周期，针对某个特定的经济阶段一定会有繁荣的工业，也会有萧条的工业，如果我们清楚理解了不同行业在经济周期下的走势趋势，就可以利用这个行业轮动策略进行投资。例如，奢侈品行业就会在经济向好时同步向好，在经济萧条时同步低迷；反之，柴米油盐这类生活必需品，就不会随着经济的萧条而有太大的影响。同样，也会有些行业会随着经济的萧条而向好的，这些具体是行业周期分析就需要投资者根据实际的市场情况来做具体分析。

轮动策略的优缺点详情分析

轮动策略优势

我们拿常用的二八轮动举例， 从二八轮动策略的历史回测数据看，自2009年底以来二八轮动策略整体有效，累计收益率为186.23%，而同期中证800指数收益率仅为15.16%，二八轮动策略超越同期中证800指数累计收益率达到171.07%。在收益率提升的同时，组合年化波动率为19.10%，相比中证800指数更低，实现了比中证800指数更好的风险调整收益率。二八轮动策略在测试区间的夏普比为0.50，优于中证800指数。

从以往的数据来看，在回测的10年中二八轮动策略有6年时间跑赢中证800指数，4年跑输中证800指数，年胜率为60%。大多数年份二八轮动策略组合的年化波动率都小于中证800指数。

我们总结一下轮动的优势，在趋势明显的的市场，轮动策略的效果更好，优势明显。比如牛市中市场趋势性上涨，容易获得超额收益；熊市中择时机制能够及时预警，赎回权益资产买人货基，从而躲避下跌降低熊市风险。

轮动策略不足

轮动效果虽然有效，但是并不是万能的无敌策略；在牛市是可以获得超额的收益，熊市策略失效，其主要原因在我们买基金的手续费，一进一出的交易成本是固定，比如我买的基金，手续费，托管费，管理费，申购费，赎回费，累计起来要3.5%的成本，如果没有获得超过这个成本的收益的话，我就是赔钱的了，所以每次买基金我都要先看基金详情，计算下成本，然后再是对比基金风格进行投资，记住省下的就是赚到的。

另外实行轮动就需要每天看盘，如果你跟我一样也是上班族的话，每天看板算数据的话，会比较占我们的时间和精力，反而违背了我买基金图省事的初衷。