美债收益率上升意味着什么？美债收益率上升对黄金影响是什么？

美债收益率上升意味着什么？

作为全球资产定价之锚，10年期美国国债收益率近来的持续走高受到市场广泛关注。此间分析人士认为，其一路“高歌猛进”的背后实则还折射出了美国当下宏观经济环境正在发生的变化。

在过去半年里，10年期美债收益率持续上行。今年以来，其上涨幅度更是势如破竹。自今年1月升破1.1%之后，10年期美债收益率已连续突破1.2%、1.3%、1.4%，在2月25日更是来到1.5%的关键点位，盘中也一度升破1.6%，创疫情以来新高。目前，10年期美债收益率仍徘徊在1.5%附近。

“美债收益率上行是全球和美国名义经济增速上行和预期改善的必然结果，而近期上行速度较快则是引发市场关注的核心原因。”招商证券分析师谢亚轩直言，美债收益率因美国和美元的独特地位而被视为全球资产定价之锚，更使其向上突破备受关注。

具体来看，目前市场普遍观点认为，推动此番美债收益率持续走高主要有以下三大因素。

一是通胀预期改善。随着全球疫苗大规模接种，美国经济复苏预期增强，加强了通胀预期，催化美债收益率上行。二是美联储迟迟按兵不动。针对美债收益率的大幅上升，美联储近期并未释放缩紧政策的信号。三是市场避险心理增加。市场分析人士暗示，当前美债收益率上升或使部分投资者倾向抛售长期债券以抵消长期投资带来的风险，造成收益率进一步攀升。

随着美债收益率的上行，美国股市、债市方面承受不小调整压力。以股市为例，华尔街分析人士指出，美债收益率持续上行或降低股市的吸引力，同时可能对科技股造成巨大打击，因为这些企业长期依赖于宽松借贷来实现更高的增长。截至上周，主要由美国大型科技股组成的纳斯达克100指数创下连续第三周下跌，美国科技股市值三周内已蒸发上万亿美元。

美债收益率上升对黄金影响是什么？

10年期美债收益率与黄金走势相反，对黄金价格有决定性作用。

10年期美债收益率是衡量美国经济和通胀的关键指标，而黄金可以理解为零利率债券，当美债收益率上升，美债的价格就会下跌，而黄金的价格也会下跌。

美债与黄金的关系可以解读为:美债价格与黄金走势趋同，而美债收益率与黄金走势相反。

美债收益率早期上升的时候，黄金跌破1800美元，而后跌破1700美元，在1680附近开始反弹，这种大幅回撤走势，与美债市场的供需变化有关。

美联储是通过购买市场上的国债，把美元释放到市场上，使得利率水平下降，而国债的数量则会减少，使得美债价格上升，收益率下降。