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本周A股呈现深度回调态势，主要指数全线收跌。数据显示，科创50下跌16.93%，创业板指下跌10.78%，中证1000跌12.57%，而全指价值指数逆市微涨1.65%。石油石化、煤炭、食品饮料等防御板块领涨，电子、国防军工等科技制造板块跌幅超过10%。市场成交量能整体偏弱，资金从成长板块向价值板块明显切换，仅石油石化等少数行业获得净流入。
券商披露研报指出，当前下跌主要源于前期科技和小盘股估值过高，外部扰动触发估值回归和恐慌赎回的负反馈。研报认为，资金尚未形成从成长股向价值股的系统性迁移，风格转换仍是阶段现象。研报指出，当前应以防御为盾，重点关注成交量能是否企稳、估值泡沫消化程度以及领跌板块是否止跌。
研报认为，石油石化、煤炭、银行、公用事业、交通运输等行业在本周跌幅极小或逆势上涨，资金净流出最少甚至净流入，估值处于合理区间且股息率具备吸引力，完全符合防御逻辑。这些板块在调整市道中稳定性更强，配置价值逐步显现。研报同时表示，虽然电子、军工等板块已超跌，但估值百分位仍高，资金出逃趋势尚未逆转，短期仍需保持谨慎。
整体来看，研报建议静待明确信号出现，同时可开始关注部分超跌优质成长股的布局机会，逐步在防御基础上提升进攻弹性。
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